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2017年一季度焦炭市场透析

煤炭资讯网 2017/4/6 9:50:56    煤市分析

       2017年一季度,焦炭市场经历了大跌之后的重生。1、2月份,焦炭市场在前期雾霾影响下,环保力度增强,钢厂开工降低,且运输受雾霾影响严重。因此对焦炭采购需求也有所降低。且受春节影响,焦化厂为了回笼资金,出货较为积极,然而钢厂焦炭库存量偏高,因此对焦炭打压更为严重,焦炭价格下滑较为严重,焦炭市场成交较为萎缩,且出口也比较困难,因此焦炭市场压力只增不减。春节后,2月中旬开始,环保风频吹,导致钢厂限产,开工下降,因此更难以提高钢厂对焦炭的需求。其次,煤炭价格小幅零星下调也加大了焦炭成本,焦炭上下两难局面一直维持到2月底。276政策炒作使得钢价大涨,钢厂利润增高,生产积极,不少焦炭贸易商寻货积极。到3月开始,焦炭市场随着钢市旺季来临开启了新的上升行情。两会结束后,钢厂开工逐渐增加, 焦化厂焦炭库存量逐渐减少,钢厂前期在盈利较好的情况下,对焦炭需求放量,补库较为积极,对于焦企提价的需求也均能接受。因此,3月份焦炭价格回升幅度较大。

       1、一季度焦企开工率情况
       据了解,截止日前,各地区焦炭库存低位甚至为负,由开工率来看,截止3月24日,华东地区焦企开工率为66%,同比升高3.125%,环比升高5.6%;华北地区焦企开工率74.4%,同比升高0.54%;华中地区开工率81.9%,同比升高7.76%。由开工率可以看出,目前焦化厂开工逐渐回升,在钢市需求旺盛情况下,供需问题凸显不明显,然而后期随着环保压力增强,限产开始,供需或难以得到平衡。

图1:各地开工率趋势图


       2、焦炭生产状况分析
       据中国国家统计局统计,2017年1-2月份焦炭产量为6926万吨,同比增长2.6%。焦炭处于煤炭和钢材的中间产业,受去产能政策影响,煤炭、钢铁价格去年都有较大的上涨幅度,在煤价高涨,钢市持续走高影响的影响之下,焦炭价格大幅上升。市场环境较好,使得焦炭价格也随之水涨船高,从而使产量增长有了动力。后期,随着钢市需求放量,预计产量也将有所增长。3月份产量在前期库存较高且两会召开限产影响下,焦企开工有所降低。因此预计3月份焦炭产量会有小幅下降。

 


       3、我国焦炭港口库存分析
       2017年1季度,焦炭港口库存缓慢下降,主要受国内焦炭市场影响。自12月份开始,焦炭开始下行行情,在此条件下焦企开工略显谨慎。加上雾霾影响,各地环保限产增加,因此焦企开工难以提高。在产量降低的情况下,港口出口也难以提升。另外受春节影响,运输受限制,这也是港口库存下降的一个因素。后期市场交易积极的情况下,港口库存或将有所增加,然而,目前焦炭库存量较为紧张,因此预计4月份港口焦炭库存会有小幅增加,但幅度不大。

 

 


       4、我国焦炭出口量分析
       2017 年 1 月我国出口焦炭 79 万吨,环比减少 12.2%,同比增长 7.6%;2月份焦炭出口81万吨,1-2月为161万吨。与去年同期相比减少0.7%;焦炭出口量虽然有所下降,但是出口金额却在大幅提升,1、2月份出口金额为4.3亿美元,去年同期焦炭出口总额仅为1.82205亿美元,今年同期焦炭价格相较于去年增长了137%。价格的大幅提升可能由于前期价格已商谈好,因此价格高于前期价格。
       进入新年前两月,焦炭市场并未见新气象,市场延续之前的弱势运行,由于环保力度较大,钢厂检修加上春节假期影响,焦炭库存消耗较慢,焦企库存偏大,钢厂在钢坯、矿石等成本上涨下打压焦炭的热情更高,焦企只能被动跟跌。在国内市场不旺的情况下,焦企出口也并未显示出旺盛行情,春节影响占主导因素,另外受物流及假期气氛以及市场环境影响,1、2月焦炭出口量有所下降。3月份,在焦炭库存量相应减少的情况之下,钢厂需求加量,焦化厂目前处于低库存甚至0库存状态,但前期在市场行情不好的情况下,出口订单应相应增加,因此3月份焦炭出口量或将有所增长。 
       
5、焦炭上游炼焦煤市场分析

       一季度炼焦煤市场弱势运行,价格先稳再降再稳,整体价格呈下滑趋势,部分地区价格下滑幅度较大,其中柳林4#主焦煤价格自1600元/吨下调至1350元/吨,累计下调250元/吨。分月份来看,一月份随着春节临近,大多数煤矿已经进入停产状态,产地煤矿普遍呈现低库存状态,年终为保安全生产,严格控制产量,焦煤资源维持弱平衡,在焦炭价格下滑的背景下,价格暂时维稳。2月份焦炭价格不断下调,焦化厂利润受到压缩,不断减少原料采购逼迫煤企降价,煤企库存不断升高。受焦炭价格下调及库存升高影响,部分煤企下调焦煤销售价格。3月份,钢材市场运行好转,焦炭价格不断上调,各大焦化厂焦炭基本处于零库存状态,资源供不应求,焦炭价格后期有上涨空间,企业采购焦煤积极性提高,煤矿精煤库存偏低,焦煤市场开始止跌回稳。

       6、下游需求分析
       据相关数据显示,3月钢厂高炉平均开工率为75.97%,环比升高1.43%; 2月份钢厂高炉平均开工率为74.9%,环比升高2.8%;1月份平均开工率为72.84%。由数据可看出,钢厂高炉开工率逐渐升高,前期在钢厂开工较低的情况下,焦炭价格受库存较高影响开始下滑。目前,钢厂开工增高,对焦炭需求放量,焦炭库存降低,价格也随之上调。因此,钢厂开工对焦炭价格有着至关重要的影响。据了解,目前环保检查已大范围展开,后期钢厂开工或受此影响降低,对焦炭需求或有所下降。

 


       从钢厂生产情况来看,据国家统计局统计1-2月,全国粗钢产量12876.65万吨,同比增长5.82%;2017年3月上旬,重点钢铁企业粗钢日均产量为168.8万吨,相比去年同期增长6.4%。钢材产量居高,受钢价影响居多。自1月份开始,后在去产能政策持续发力带动下,钢材期 货连续大幅上涨,带动商家冬储意愿增强,各钢厂出厂价格也普遍上调。在 2 月传统消费淡季涨至近四年新高,钢厂及钢贸商利润均处于历史高位。钢厂在高利润影响下开公交为积极。3月份进入用钢旺季,在市场行情依旧较好情况下,预计3月份粗钢产量依旧有所提升。

 


       7、焦炭后市预测
       2017年二季度,从目前供需层面来看,供应方面,焦炭库存目前处于低位,各地区平均库存与去年同比下降14.3%,环比下降42.4%,由此可看出供应方面并未有库存积压状况。需求方面,钢厂高炉开工与前期相比有所增加,且两会结束,钢厂对焦炭需求放量。后期环保施压,限产虽对钢焦有所影响,但就目前稍有显示供不应求的情况下,二季度焦炭市场行情依旧向好运行。且4 月传统需求旺季,刚需支撑,钢厂在当前盈利状态下限产的可能性不大,因此对焦炭形成强势利好。



来源:青岛大宗商品交易中心      编 辑:木辛
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