节后归来，国内煤焦油市场的上行之路仍在继续，但是场内人士也已经明显感觉到上行阻力在增加，从近两日各主产区进行的拍卖中，可以窥探到市场上行幅度明显收窄，仅前期未及时跟进的地区上行幅度依旧较大，部分地区喊出的高位尚未成交，因此市场继续上行阻力较大，此波上行已经濒临终点，而且市场内危机四伏。

       首先，前期煤焦油市场能够出现明显反弹，得益于场内货源趋紧，在环保压力下，焦企开工率受限，煤焦油产量维持低位，尤其是北方地区，因此价格出现上行，虽然现阶段北方地区环保压力仍为减轻，但是南方地区及东北地区货源陆续进驻，极大的缓解了北方前期货源紧张的局势，场内供应面有所放宽，下游采购意向较前期迫切力度下降。

       其次，尽管在煤焦油市场上行的助推下，下游深加工产品均出现不同幅度上调，煤沥青价格甚至上涨至历史高位，但是进入到5月，下游深加工厂家进入例行检修期，目前开工率已经出现下滑，由前期53%下降到50%，后期仍可能继续下行。并且由于终端需求跟进缓慢，下游各产品继续上涨空间受限。而且月初炭黑新价出台，整体上调幅度低于预期，仅在200-250元/吨左右，所以整体下游对于煤焦油的采购意向放缓。

       再者，煤焦油市场截止到现阶段已经反弹400-500元/吨，下游厂家前期追涨的心理减弱，抵触情绪开始增加。

       中宇资讯认为，随着下游需求逐渐转弱，国内煤焦油市场继续上行幅度已经受限，但是焦企依旧维持前期限产力度，在无库存压力下，挺价意向依旧较浓，后期随着场内库存增加，中下旬市场不排除会出现下跌行情，因此各厂家还需谨慎观望。

来源：中宇资讯

编 辑：木辛